一文读懂ESG投资理念

智芝全研究
关注
12月09日
·
272浏览
·
0喜欢
·
1评论

ESG投资是什么?

一文读懂ESG投资理念

最近有个关键词,叫ESG投资,大家讨论的热度非常高。

那么,它到底是个什么东西呢?ESG概念最早由联合国环境规划署在2004年提出,2014年以来,ESG资产管理规模以每年25%的速度增长。目前,越来越多的公司、投资者,甚至是监管机构都开始关注ESG,全球范围内各大证券交易所也已在ESG方面布局。

一文读懂ESG投资理念

所谓ESG就是Environmental(环境,涵盖气候风险、天然资源稀缺、污染及废弃物等主题以及环境相关投资机会)、Social(社会,包括劳工问题及产品责任、信息安全等风险以及利益相关者异议)、Governance(公司治理,包含董事会素质及成效等公司治理及行为相关议题)这三个字母的缩写,许多评分机构用这3个面向来帮企业打ESG分数,投资人可以透过ESG分数的高低作为选股的考虑,因此也称为ESGInvesting(ESG投资或称永续投资)。

ESG投资是不同于传统财务的划分方式,而是更侧重于可持续发展、长期价值的一种投资理念。从2019年开始,银行们发行了一批ESG的理财产品,主打绿色金融、低碳经济的概念,于是它开始进入大众视野。

但ESG投资真正破圈,是2020年疫情之后从海外开始的。人们经历了疫情、各种黑天鹅乱飞,大家特别喜欢能够摆脱不确定性,因此把希望就寄托在了ESG上。它最大的特点恰恰不是收益率高,而是人们认为它也许更安全、更加可持续。

是不是真是这样呢?我们就得深入进去分析一下E、S、G这三个关键词。

2

ESG关键词

一文读懂ESG投资理念

环 境

一家公司该不该投,要先看它和环境之间是什么关系。环境如何影响它?它又如何影响环境?现在一个好公司标准,首先是它应该担负起保护环境的责任。而环境这个词的英文形容词就是Environmental,这个单词的首字母,正是ESG里面的E。

因此ESG当中的E,可以理解为一种新的公司评价指标。而整个ESG是一套评价体系,那些环境保护意识较强,碳足迹较低的公司,就会得到ESG体系较高的评估结果。

一文读懂ESG投资理念

社会价值

其从社会(S)的角度,主要是考察企业与政府、员工、客户、债权人及社区内外部相关利益相关者的期望和诉求,关注企业的利益相关者之间能不能达到平衡与协调。

很早以前社会价值就体现在了我们的生活之中,1861年美国内战前,就有一个叫教友派的宗教派别号召大家抵制参与黑奴贸易。1972年,因为一张著名的越战小女孩的照片,美国民众抵制凝固汽油弹制造商陶氏化学公司。上世纪八十年代,南非实行种族隔离期间,美国数十个州禁止投资南非股票。

随后世界上一些投资机构自发成立了一些组织,有的监督种族制度、有的监督人文道德层面,比如工人工资、工作条件、产品安全、平等就业等等,如果公司在这些方面表现得不好,就得不到投资。到现在,这类监督和评判已经比较科学化,自然而然形成了指标,这个指标就是ESG当中的S,就是“社会”这个词的英文——Social。

而目前现在一个好公司标准,除了要担负保护环境的责任,还应该创造社会公益价值,遵纪守法,保护居民和雇员、减少与各种社会关系之间的危机,例如减少烟草、酒精、枪支武器生产等等。而这些,正是当今世界正逐步接受的ESG标准。

一文读懂ESG投资理念

公司治理

从公司治理(G)的角度,其主要包括董事会结构、股权结构、管理层薪酬及商业道德等问题。如股东和管理层的利益与职责、避免腐败与财务欺诈、提高透明度、董事会构成的独立性、专业度等方面。

投资者如果能够参与治理企业,即使是内部腐败的企业,也能帮助它们回到正轨上来并且获得收益。而投资者的这种行为就是ESG当中的G,英文Governance的首字母,也就是“公司治理”。

ESG 投资理念的提出和实践,契合全球社会、环境和经济发展新阶段要求,是一套落实绿色、可持续发展理念的工具体系,它既有助于提升金融市场和实体企业效率,又有利于从微观市场引导资本、推动改善经济结构和发展模式,同时又不会牺牲投资收益。

因此,倡导广大投资者践行ESG 这一可持续发展的投资理念。

 

本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
❤0喜欢收藏
飞
12月15日
又是一个抄感念的
❤0喜欢 评论0