文旅行业龙头,利润究竟有多大?

智芝全研究
关注
11月24日
·
26浏览
·
0喜欢
·
评论

文旅行业龙头,利润究竟有多大?

 

做文旅的哪有不佩服宋城演艺呢,超高的毛利率令人羡慕不已。

 

只不过,如今宋城的“演艺事业”在今年上演了“闪崩”的一幕。今年4月13日,对于处于困惑中的宋城演艺并不友好,午后迎来了一个闪崩式的杀跌让投资者措手不及,截止到收盘大跌11.29%,收于19.25元,而当天最高则到了22.1元,最低为19.08元,也就是说从最高到最低跌了3元多。

 

那么主营业务包括现场演艺、旅游休闲和互联网演艺的宋城演艺前景不被看好?又为什么会出现闪崩呢?

文旅行业龙头,利润究竟有多大?

 

在疫情爆发初期,宋城演艺董事长黄巧灵先生就“致宋城全体员工和家人”一封信,率先作出“不裁员不减薪”的承诺,给予每一个“宋城人”温暖,彰显全国文旅行业排头兵的担当。

 

宋城演艺第一阶段的核心重点为发展杭州大本营,树立品牌,这一阶段公司花费了约6年时间。

 

尽管努力向前冲击,然而2020年半年报依旧不乐观,出现大幅度下降。上半年实现营业收入2.83亿元,同比下降80.04%;实现归属于上市公司股东的净利润为3984.83万元,同比大幅减少94.92%;归母净利润3984.83万元,同比下降94.92%。

 

尽管不裁员不降薪,但挡不住的却还是要做减法。那么,到底为什么会减持呢?对于本次减持的原因只有6个字:自身资金需求。

 

或许,这样的减持出于无奈,毕竟此前黄巧灵多次公告不减持。2013年12月17日公司实际控制人黄巧灵先生承诺:基于对公司未来发展的信心,为了促进公司的稳定发展,对其直接持有的公司首次公开发行前的股份于2014年05月30日前不减持。

 

宋城演艺最早以杭州经营仿古建筑主题公园宋城景区起家,1997年正式推出了大型歌舞《宋城千古情》,为国内首批推出“旅游演艺”的企业,第一次实现了通过在主题公园内修建大剧院实现商业化运作的模式。此后,宋城集团还陆续在大本营杭州修建了定位为综合主题公园、亲子乐园和戏水乐园的杭州乐园、烂苹果乐园和浪浪浪水乐园与千古情景区实现联动,提升人气。

 

根据2010年宋城演艺《招股说明书》显示,2007年宋城景区的旅游人数为48.2万人次,演艺联票收入为8446.2万元,而到了扩张前的2012年则达到了180万人次,演艺联票收入为3.94亿元。由此可见,至2012年,宋城演艺已经在本部杭州形成了“主题公园+现场演艺”的稳固盈利模式。

 

2019年,宋城演艺营业收入26.12亿,扣非净利润12.22亿,净资产收益率14.52%,净资产96.14亿,总资产110.4亿。

 

其中最值得关注的是净利率,高达46.78%。每100块的收入,就有近47元的纯利。

 

现场演艺是公司的核心业务和主要收入利润来源。依托“宋城”和“千古情”两大品牌,提供主题公园集群游玩和千古情演出观赏服务,并通过收取门票的方式实现业务收入。

文旅行业龙头,利润究竟有多大?

 

已开业项目包括《宋城千古情》、《三亚千古情》、《丽江千古情》、《九寨千古情》、《桂林千古情》、《张家界千古情》等,西安、上海、佛山、西塘、珠海、澳大利亚黄金海岸等正在规划、建设中的项目也将陆续推向市场。

 

现场演艺在2019年为宋城贡献了 18.71亿的营业收入,占营收比 71.64%。最强大的是,这部分营收的毛利率高达74.62% ,也就是每卖1000元的门票出去,其中746.2元就是毛利润。

 

宋城演艺最大的看点,其实就在于目前既有业务的强大盈利性,以及大量的在建项目。用一句通俗的话来讲——这就是一个正在快速复制的印钞机。

 

宋城演艺(300144.SZ)11月5日在投资者互动平台表示,尽管存在疫情反复影响、跨省游局部受到限制等不利因素,宋城演艺在严格落实疫情防控及安全旅游的前提下,通过持续挖掘本地及周边市场,国庆假期取得良好的成绩,7天各大千古情等主秀演出229场,较2019年同期恢复超80%;接待游客超150万人次,其中散客占比83%;营业收入约1亿元,较2019年同期恢复75%,其中源自散客的收入已基本恢复至2019年同期水平。

 

在宋城演艺看来,疫情是把双刃剑,“疫情带来了机遇,也带来震撼和触动,更加看清了自己的竞争优势和行业的软肋。”

 

未来,宋城演艺坚持投入做好主业,演艺行业的门槛是非常高的,护城河是非常深的。宋城演艺更加希望实现“全龄化”的消费逻辑。按照宋城演艺的战略,希望占领更大的市场与份额。但说与做,一定是两个问题,还没实现逆袭就如此信心爆棚,多少有些不切实际。文旅行业也好,演艺行业也罢,上市公司最终还是需要用成绩说话。让我们拭目以待。

❤喜欢收藏