美国银行创新高！芒格又帮了巴菲特一把

周四盘前，美股多家银行公布了第三季度的财务业绩，表现同比均大幅上涨。巴菲特和芒格共同持有的美国银行更是喜上加喜，高开高走单日涨幅达4.47%，创2007年经济危机来新高。

花旗(NYSE:C) 集团第三季度净营收为171.54亿美元，去年同期为173.02亿美元，同比下降1%；净利润为46.44亿美元，去年同期为31.46亿美元，同比增长48%；摊薄后每股收益为2.15美元，上年同期为1.36美元。

价值大师给花期的财务实力评级为两颗星，盈利能力评级为三颗星。总体表现差强人意。

尽管大师价值线显示该公司当前股价在合理范围内，但价值大师同时给出了高风险提示，说明公司不确定性高，高回报与高风险并存，可能得到高回报，但也可能大赔。

唯一的亮点是花期是近六个月投资大师买入最多的银行之一。但公司近半年来估计基本都在横盘震动，华尔街首位女掌门也正在经受考验，建议在对公司业务有十足的了解和信心后再进行交易。

摩根大通(NYSE:JPM) 第三季度净营收304.41亿美元，上年同期299.41亿美元；净利润为116.87亿美元，上年同期为94.43亿美元，同比上涨23.76%。摊薄后每股收益为3.74美元，上年同期为2.92美元。

作为美股中市值最大的银行，摩根大通得益于丰富的金融业务，净利率也是银行中的佼佼者，接近40%。

值得注意的是该公司的该公司财务造假嫌疑较高，表示公司很有可能操纵其财务数据。分数越高，操纵盈利的可能性越大。

根据大师价值线，该公司当前股价被高估；投资者应结合该公司未来业务和收益的增长情况，判断合适的入手时机。

截至二季度末，分别有8位和7位投资大师持有花旗银行和摩根大通，加仓减仓人数基本持平。

再来看富国银行。 富国银行(NYSE:WFC)第三季度总营收188.34亿美元，上年同期为193.16亿美元，同比下降2.5%。该公司第三季度净利润为51.22亿美元，上年同期为32.16亿美元，同比增长59.27%；摊薄后每股普通股收益1.17美元，上年同期为0.7美元，同比增长67.14%。

尽管本季度增速明显，单相较于美股其他“大而不倒”的银行股，富国银行整体的收益依旧很低。作为“劣迹学员”，富国银行势必会遭到监管的限制，该公司近三年每股收入几乎没有增长，且同时期扣非每股收益减半，恢复之路遥遥无期。

巴菲特也是因此不得不将其抛弃，富国银行也被美国银行“横刀夺爱”，但其股价并没有“自暴自弃”，该公司自去年10月末触底后，近一年涨幅高达88%，几近翻倍。根据大师价值线显示，该公司股价也回归到合理范围内。

根据价值大师网的仓位汇总功能显示，富国银行是近六个月最多投资大师持有的股票，共计11位大师。同一时间内，有5位大师卖出该股，1位大师买入该股。

仔细研究持有富国银行的大师仓位后，不难发现，最近依旧持有且没有调仓举动的大师，基本都是在很多年前就坚定的长期持有富国银行的。并且这些大师也基本都在富国银行上赚到了钱。

比如芒格自2013年四季度买入160完股后持有至今，预估回报为4.78%。

尽管巴菲特在今年一季度的股价低点几近清仓富国银行的全部仓位，但起卖出价格依旧比当时买入的价格要高出一些，赔本是不可能赔本的。

来到了最后的主角，美国银行。 美国银行(NYSE:BAC)第三季度净营收228亿美元，去年同期为203亿美元，同比增长12%。第三季度净利息收入为111亿美元，同比增长10%。非利息收入为117亿美元，同比增长14%。

由于本季度资产质量改善，该季度释放了11亿美元的信贷损失储备。净坏账冲销率接近50年历史低点。第三季度净利润为77亿美元，去年同期为49亿美元，同比增长58%。摊薄后每股收益为0.85美元，上年同期为0.51美元。

尽管没人反对巴菲特大幅减持富国银行，但转头就买入同样处于挣扎期的美国银行一致被一些投资者质疑。但自从美国银行成为巴菲特的新宠后，该公司的股价走势就从来没有让人失望。根据价值大师网统计，美国银行已经给巴菲特带来了75%的回报。

根据大师价值线显示，美国银行当前股价被严重高估，价格高出价值线40%。担起三年扣非每股收益增长率还不到两位数，逊于摩根大通。而在内部调整后，美国银行近一年的成长肉眼可见，如果能够持续以这种速度增长下去，相信会是一个非常不错的投资标的。

美国银行近一年股价涨了75%，尽管对比富国银行的88%略微逊色了一些，但不能否认的是，从当前的增长速度、财务实力和盈利能力来看，美国银行都更具发展潜力和实力。

芒格从2013年持有美国银行至今，一股没多，一股没少；而巴菲特在2010年清仓美国银行后，于2017年才重新开仓买回，而后不断减仓富国银行，加仓美国银行。这背后会不会是芒格给巴菲特提的建议呢？从长期来看，芒格或许又帮了巴菲特一把。

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