借钱抄底?芒格成倍加注阿里!

刘富贵
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10月06日
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在价值大师中文站收录的一批大师中,查理·芒格旗下的日报期刊公司Daily Journal率先公布了三季度持仓变动。他只做了一件事:加仓阿里巴巴。

看起来查理·芒格仍然认为阿里巴巴是一个极好的投资机会。

根据日报期刊公司截至今年9月30日的13F报告,该公司增持了这家中国电子商务巨头的股份,增持比例高达83%,几近翻倍。这也使得日报期刊公司持有的阿里巴巴股票超过了30万股;阿里巴巴在芒格整个投资组合中的权重也从17.59%增加到了近19.86%。截至本季度末,该仓位价值约为4500万美元。它现在是芒格的第三大头寸,仅次于美国银行和富国银行。

这举动不可谓不有趣。

首先,很明显,这位亿万富翁相信这家中国公司仍然有潜力。最近几个月,中概股跌宕起伏的表现,吓坏了全世界的许多投资者。我们只需看看阿里巴巴股价的表现,就能了解投资者对中概股的反应。该股年初至今已经下跌了约38%,根据大师价值线处在严重低估区间。

其次,芒格很可能是借钱投资的阿里巴巴。因为在第二季度末,日报期刊公司报道的现金和等价物只有930万美元。GuruFocus作者Rupert Hargreaves估计日报期刊公司对阿里巴巴的投资共计花费了约2000万美元。他表示借钱买股只是猜测,该公司可能出售了其他资产来筹集资金,但Rupert认为最大的可能还是日报期刊公司用借来的钱购买了阿里股票。日报期刊公司第二季度的财报显示,该集团在长期负债项下报告了3200万美元的 "投资保证金账户借款"。再次澄清,这只是猜测。

当芒格投资时,如果他认为成功的机会相对较高,他相当乐意大笔借钱投资市场。

至于芒格究竟为何增加阿里巴巴的头寸也是众说纷纭。芒格比个人投资者有优势,他不仅有雄厚的资金支持,还可能知道一些市场上其他人不知道的东西。即使抛开这些,芒格堪称传奇的耐心和心态也是许多投资者望尘莫及的。

投资者应该谨慎思考芒格加仓阿里的原因。在当前的背景下,这笔加仓并不能直接表明该股票值得购买,也不表明该股票很便宜。即使芒格成倍购入一只股票,投资者也应该在购入头寸之前,做一些自己的投资研究。

目前,价值大师网给阿里巴巴的财务实力评为四颗星,表明该公司拥有良好的现金债务比率,正常的利息保障倍数;稳健的两年破产风险Z分数,表明该公司破产可能性低。

盈利能力评级更是达到了五颗星的佳绩,收入和收益都能稳定的保持两位数的增长。从基本面上来看,阿里巴巴基本没什么可以挑剔的。

除了芒格外,还有不少投资大师当前正持有阿里巴巴的股份,包括柏基资本、老虎基金和巴伦基金等,都持有阿里超过100万股。

您觉得此时是抄底阿里巴巴的好时候吗?欢迎留言告诉我们!


 

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