“历劫”之后，投资大师们还看好中概股吗？

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2021年08月25日

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多数美国顶级基金已经更新了二季报。在这些基金持有的三千余只股票中，大部分国内投资者关注的除了FAANG，就是中概股。

因为政策因素，当前投资市场对中概股看法呈两极分化趋势。悲观者认为，这是一轮“强监管”的开始，而乐观者认为，当前的超跌正是扫货的时期。

那么，在挨了国家一套“组合拳”后，二季度，美国投资大师们对中概股的态度如何？

首先是套住查理·芒格的阿里巴巴。二季度，阿里巴巴的股价区间为206.08美元至244.01美元，受到国内政策影响，股价持续下跌。

价值大师中文站数据显示，二季度，我们收录的50余位美股大师中，有11位买入，9位卖出。其中，方瀛研究，布鲁斯·伯克维茨和约翰·保尔森建仓，高瓴资本大幅加仓425%，现持仓71万股FirstEagle加仓79.32%，现持仓170万股。保银投资和麦利亚资产则选择清仓。保银投资于2019年四季度逢低买入，二季度清仓时价值大师中文站估计仍有20%左右的收益，麦利亚资产则在2020年二季度就清空了绝大部分仓位，完美躲过了此次下杀。

当前，阿里的股价已和企业基本面严重背离，市场密切关注国内政策动向，从去年年底开始，中国政府将仿效美国政府拆分AT&T的做法，强行拆分腾讯和阿里的消息也开始冒头。

卖出阿里的大师中，明确表示不看好中概股的有“木头姐”，今年来木头姐大幅减持中概股，建仓阿里的幅度达到21.69%。

投资者仍需持续关注相关消息，以进一步判断公司所处大环境的未来变化趋势，以及对公司营业影响的程度几何。

此外，买入大师人数大于卖出大师人数的主要中概股还有新上市的滴滴和BOSS直聘，以及拼多多，贝壳，小鹏汽车等公司。滴滴和BOSS直聘均有8位大师买入，无卖出，拼多多有7位大师买入，5位大师卖出，16位大师持有。贝壳有7位大师买入，3位大师卖出，11位大师持有。

而“不受大师待见”的股票则有京东，百度，腾讯音乐等。教育股新东方，好未来也在其中。京东二季度有9位大师卖出，仅3位大师买入。而百度有9位大师卖出，2位大师买入。从大师价值线上看，京东仍处于高估区间，而百度的股价则在合理范围内。比起阿里，它们企业基本面的安全边际更窄，不过相对的，它们也不在政策打击的核心区域。