最新持仓公布!这支股票被巴菲特连续五个季度加仓,近一年回报超25%!

8月17日
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巴菲特和他的伯克希尔二季度美股持仓报告如约而至,价值大师网GuruFocus.cn对其持仓报告及时进行了整理,欢迎点击右侧大师头像查看

如一季度持仓发布后我们的预测一样,巴菲特前五大持仓苹果、美国银行、美国运通、可口可乐和卡夫亨氏并没有变动。

巴老在今年的股东大会上曾明确的表示,去年不该卖出苹果的仓位,尽管调仓幅度很小。而美国银行作为金融新宠,在其完全放弃富国银行后,也应该会继续长持。不难推断,以上两支股票在近期内都不会有太大的仓位波动。

 

 

而美国运通、可口可乐、卡夫亨氏、穆迪等公司,均是巴老的常持重仓,在可预见的未来除非公司基本面有较大的变动,否则依旧会“稳如泰山”。

本季度最值得关注一笔交易,依旧是克罗格百货(KR)。根据价值大师网数据显示,巴菲特已经连续第五个季度加仓该股,最大一次出手发生在上一季度,斥资6亿美元一举加仓超50%,买入1700余万股。本季度继续买入,加仓21%买入1000余万股。
 

截至2021年二季度末,巴菲特共计持有超6000万股,价值超20亿美元。根据价值大师网估算,股神买入克罗格百货的平均价格为美股32.1美元,当前股价为43.5美元,预估回报超35%。

这家美国最大的连锁超市得益于疫情居家令的影响,销售额不降反升,每平尺销售额从2020年一季度680美元,涨到740美元,要知道克罗格2018年至2020年每平尺销售额已连续下滑两年,在苦苦挣扎。而收入的上升也带动了股价的上升,虽然2020年下半年股价有所回落,不过最近重新站上高点,近一年回报超25%。

克罗格大师价值线,图源价值大师网

克罗格股息率历史,图源价值大师网

考虑到其股票较高的历史市盈率和疫情前的缓慢增长等综合因素,笔者对克罗格的目标估值范围是为市盈率在10到12的区间内。将预期每股收益应用于该范围,得出的目标价格范围为33美元至40美元,较当前股价上涨7.9%至31%;若加上2%左右的股息收益率,股东可能获得10%至33%的总回报。

巴老本季度大幅加仓的另一家公司是怡安保险。在今年一季度首次开仓400万股后,于本季度再度加仓30万股。该公司近一年涨幅非常火爆,涨幅超过45%。根据价值大师网估计,怡安保险已经为伯克希尔带来26%的收益。

怡安保险创立于1919年,总部位于英国伦敦,是目前全球最大的保险顾问和经纪公司,主要业务集中在再保险、保险经纪和再保险经纪、人力资源咨询和管理咨询以及特殊类型保险承保等领域。

作为再保险行业的头部公司,怡安保险的盈利能力非常优异,营业利润率可达26%,净利率也有18.55%之多。并且成长能力强,怡安保险的营业利润率%在最近5年呈上升趋势,平均5年营业利润率增长率%为7.1%,对公司是利好消息。其近三年扣非后每股收益增长率也达到了惊人76.8%,作为一家老牌公司仍能保持较高的增长速度也令人印象深刻。

怡安保险盈利能力评级,图源价值大师网
 

但作为保险公司,不得不面对的就是债务问题。怡安保险在最近的3年内,一共发行了$ 8亿美元的债务现金负债率低至0.16,股东权益比率仅0.13。但利息保障倍数能够达到9,虽然现金不足以偿还全部债务,但只要经营得当,现金流用于偿还利息绰绰有余,因此该公司总体债务水平在可接受范围内。

怡安保险现金与债务历史一览,图源价值大师网
 

从估值上来看,该公司当前市盈率为30.7,高于其过去十年的中位数21.6;当前股息率也低至0.67%,低于其过去十年的中位数1.03%。下图大师价值线也印证了其股价当前正处于被高估的范围。
 

怡安保险大师价值线,图源价值大师网
 

从风险上来看,怡安保险属于长线低风险公司,基本面较为健康;相对大师估值,股价在合理范围内或股价被低估的股票回报收益高。据推测,巴老很可能是在一月中旬,其股价徘徊在低点200美元左右时买入,此后股价涨幅已达20%。伯克希尔公司自身也经营者再保险的业务,在行业内的业务规模也名列前茅。

在今年的股东大会上,恰逢伯克希尔保险业务的掌门人也在现场,投资者就公司如何降低再保险业务的风险进行了评判,并提出是否会适当削减风险较大的再保险业务。本次买入怡安保险也再次表明了伯克希尔坚定的立场,通过买入“对手公司”的股票,进一步扩该公司在再保险业务中的影响力。

价值大师网的数据显示,克罗格和怡安保险两只股票都属于长线低风险股票。说明公司基本面健康,相对大师估值,股价在合理范围内或股价被低估的股票回报收益高。与此同时,巴老还清仓了3支股票,分别是渤健(BIIB)、自由全球(LBTYA)和Axalta Coating(AXTA)。以上三家公司,不是股价被高估,就是具有中度风险。欢迎访问价值大师网查看详细分析。

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本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
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