踩在华为废墟上的小米,能坐稳“全球第二”吗?

8月11日
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8月10日,时长三小时的2021雷军年度演讲暨小米秋季新品发布会成功落幕。在发布会上,雷军不仅带来了“只要9999”的机械狗,还有小米MIX 4、小米平板5、小米首款高端智能音箱、小米第二代OLED电视等一系列新产品。

同时,雷军还宣布,当年首批抢到小米手机1的机友可以获得价值1999元的小米商城红包,1999正好是小米1当年的售价。

雷老板的硬气是有底气的,IDC数据显示,2019年底到2021年二季度,小米的全球出货量从8.9%攀升到惊人的16.9%,超过苹果位居全球第二,在6月甚至超过了三星,占到全球销量的17.1%,而三星则为15.7%。

(图中显示为2021和2021年第二季度数据,数据来源IDC官网)

大家是不是觉得这剧本有点眼熟?

2019年,华为首次全年智能手机出货量超越苹果,以2.406亿位居全球第二,市场份额为17.6%。当时,小米的市场份额略低于10%。

(图中显示为2019和2020年第四季度数据,数据来源IDC官网)

华为随即遭到美国的封锁与打压,受到疫情与芯片禁运的多重影响,2021年智能手机出货量出现“断崖式下跌”,直接跌出全球前五,只能被列在“Others(其他)”之中。

虽然“花粉”们“永远支持华为”的口号是美好的,但现实是残酷的。市场上没人会等着你,一块地盘空出来,立刻就有千军万马来瓜分。

而在全球智能机巨头中,小米无疑抢到了最大的那一块。

问题又来了,在全球缺芯,市场动荡的疫情时期,小米能守住这块华为被迫让出的蛋糕吗?

至少目前来看,比起把工厂迁到越南的三星,小米没有因疫情扩散导致生产停摆的近忧。

(今年七月以来越南疫情情况)

据市场研究机构 TrendForce 消息显示,三星第二季度的智能手机产量环比下降了 23.5%。这可能是小米在6月超过三星的主要原因。在二季报中,三星称“受组件供应短缺和越南工厂生产中断的影响,公司收入环比下降。”不过,三星也表示,预计其生产水平将在7月底之前恢复正常。届时小米搭上的这趟“顺风车”也将告一段落。

小米在国内也是失地不断。根据Canalys公布的2021Q1国内手机市场份额数据,国内当前的第一是vivo,以23%的市场份额以及79%的增长速度排名第一,而小米只屈居第四

把小米送上全球第二的,是小米不断扩大的国际影响力。目前在印度,小米以29%的市场份额位居第一,远超排名第二的三星(市占率17%)。在欧洲,小米也疯狂“攻城略地”,弥补了华为退去后的市场空白,第二季度同比增长率达到14%,市场份额达到25%,在欧洲所有其他智能手机供应商面前一骑绝尘。与此同时,三星的市场份额在第二季度下降了 7%,小米的“物超所值”让三星和苹果只能死守高端机市场。同时在印度等新兴市场,小米的高端机很可能会分到一杯羹。

如果仅看股价,该股票似乎并不太贵。 8月11日,小米股价约为26.9港元,市值为6797亿港元,市盈率为 22.5。不过,根据价值大师网的彼得林奇价值(图中黑线),该股票当前仍然被高估。目前价值大师中文站数据显示,当前小米财务实力评级为6分(健康),盈利能力评级为6分(较好),小米集团的5年资产增长率42.8%,高于其5年每股收入增长率30.4%,通常说明公司运营效率存在变低的趋势。“高性价比”带来的“四面开花”,没有强记忆点,用户忠诚度不高也是小米一向的软肋。

在全球智能机进入存量博弈之后,作为华为欧洲“遗产”的最大“继承者”,小米要打的仍是一场硬仗。

(小米集团现金负债情况,图源价值大师中文站)


 

本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
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