A股港股大跌,该贪婪还是恐惧?

7月27日
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A股和港股昨日继续大跌。A股早盘主要指数小幅高开,但午后各类指数纷纷跳水,沪指跌2.49%,跌破3400点,创业板指跌4.11%。同日,港股也再度暴跌。大型科网股的大跌引发港股市场、各行业板块全线重挫,恒指跌4.22%报25086点,恒生科技指数历史上首次盘中狂跌9.9%。

伴随这一波回调行情,不少股票都跌到了其近一年最高股价的半山腰附近。

使用价值大师网全能筛选器,即刻找出近一年股价腰斩的股票。我们筛选出了A股和港股中,市值大于2000亿元的公司,来看看近一年回撤程度最大的公司有哪些。

A股回撤榜

先来看A股,回撤程度最高的十家公司力度都超过了40%,其中顺丰控股(SZSE:002352)金龙鱼(SZSE:300999)三一重工(SHSE:600031) 都回撤了50%以上。

顺丰控股和金龙鱼股价腰斩主要都是今年一季度的业绩暴雷导致的,而三一重工虽然业绩向好,但由于上游材料暴涨,碳中和计划对工业的长期影响,都给三一重工未来的发展蒙上了一层阴影。

那么股价腰斩后,这三家公司是否值得投资呢?答案也是各不相同。

顺丰控股虽然盈利能力评级和财务实力评级都位于行业前列,但其财务造假嫌疑偏高(有关财务造假嫌疑M分数的更多解释,欢迎点击阅读原文链接了解),加上一季度突然的暴雷,也证明该公司操纵盈利的可能性非常大。

根据大师价值线显示,顺丰控股当前股价被低估。考虑到该公司在最近一个季度发行了超200亿的债务,以及公司最近一季度的亏损,如果接下来两个季度仍旧不能给投资者交出一份满意的答卷,则很可能落到“价值陷阱”的漩涡中。即便股价再低,也没有投资价值。

从估值上来看,虽然金龙鱼的股价相较最高点已经腰斩,但超50倍的市盈率仍高出较同行业其他公司一截。跟金龙鱼情况相似还有海天味业,虽然一年中股价从最高点已经下跌超30%,但大师价值线显示该公司股价仍就被高估。

而三一重工则与前两家公司情况不同,公司的业务发展稳定,近三年每股收入增长超30%,近三年扣非每股收益增长达到了惊人的90%,几乎完胜所用机械行业的竞争对手(该行业内,近三年扣非每股收益增长率中位数仅为11%)。

同时其资金状况也非常良好,现金负债率为1.72,利息保障倍数超过50倍,基本没有债务困扰

也正因为有如此不错的增长率,导致其股价在2020年后至2021年年初疯狂攀升,一度从每股20多元的价格在两个月内冲击50元线,但在春节后的市场整体回调中节节“衰退”,跌回了去年十月份的水平。

大师价值线显示,该公司当前股价在合理范围内,股息率随着股价下跌也恢复到了1.5%左右的水平。正如前文所说,影响三一重工未来股价走势的并不是公司的主营业务发展,而是整个大环境是否还会继续挤压其所在的机械制造行业。不少投资者也认为,挖掘机行业是一个周期性行业,当前恰好处于波谷期。

总的来说,如果您认为在不远的将来,上游材料的价格将陆续趋于平稳,行业即将走出下行周期,那么或许可以认为当前三一重工的股价已跌至合理区间,可以适当分批开仓;若认为整个行业仍处于低谷期,并且上有成本压力将持续存在,则即使公司基本面和估值再好也只能是“明日黄花”,不值一试。

回撤的白酒股

回撤最多的公司榜单中,除了前三名,投资者最关注的应该还是“ 泸州老窖(SZSE:000568) ”等一系列白酒股。市直上2000亿元的白酒股中, 山西汾酒(SHSE:600809) 的回撤最小,仅从最高点处回落15%左右,这也得益于其股价在年疯狂飙涨;其他白酒股如 贵州茅台(SHSE:600519)五粮液(SZSE:000858) 等,回撤幅度均在35%左右。

尽管整个行业都经历了较大的回撤,但酒类行业整体上“泡沫”依旧存在。根据大师价值线显示,酒类行业市值最大的7家公司,股价均被严重高估。因此即便各家酒股增长迅速,但过高的股价已经透支了未来的回报,长期来看购买此类股票的回报不会很好。

港股的回撤则更为剧烈,主要集中在了近一年股民普遍关注的大公司上,例如快手、 美团(OTCPK:MPNGY)快手(OTCPK:KUASF) 上市后很快就经历了天堂和地狱,从上市时的哄抢到几个月后抛弃,股价从400港币半年内跌得只剩100港币。

而国内科技股几大巨头BAT+ 京东集团(NAS:JD) ,股价也均是从最高点回撤了41%,像约定好了一样,大小不超过0.5%。这四家公司估值均已经回落至低估范围或合理范围,尤其是 百度集团(NAS:BIDU) 和京东,在去年年末时,受到资本的热捧股价一度短时间翻倍。

同时,以上四家科技股在美股市场的股价也都遭受了不小的打击。港股和美股的中国科技股暴跌,很大一部分要归因于政府对互联网监管政策加强后,以及近期中美会晤结果不明朗,导致外部投资者担心美国进一步限制投资中国(反之亦然),导致机构抛售,继续加剧市场失去流动性,而连锁反应使得更多机构被迫卖出,从而出现了极端罕见的连续杀跌。这一点在近期美股 阿里巴巴(NYSE:BABA) 和百度上展现得尤为明显。这一趋势要持续多久,还要看资本市场对中美关系何时能够转为乐观。

同时,教育双减政策余威仍在,对于影响生育,影响社会公平,影响国家安全数据安全和硬科创转型的产业都将形成政策面的情绪压力,外资出逃,内资踩踏,叠加美国证监会代理主席表示中概股必须披露中国政府干预的潜在风险,将加强中国IPO审查,以上几点都导致了沪深股、港股、美股中概股全面下跌的现象。

在当下恐慌的市场中,普通投资者是该保持恐惧,还是转为贪婪?

不少基金经理预计A股市场将会在这次回调中,进一步出清,然后逐步分化,使得资金进一步流入高性价比的优质资产。因此,作为普通投资者,我们现在能做的就是规划好资金流,重视当下市场出现的超高性价比投资机会,进行有计划的增持

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本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
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