中国的基金经理都在买哪些股票?

刘富贵
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6月21日
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沪深股市5月份经历了短暂的拉升后,在6月遭遇了明显的降温。本周开始,随着全球消费指数的数据逐步出炉,“通胀”也成为了近期人人都在谈论的话题。当前全球通胀压力显著抬升,国内上游原材料价格不断提升,不断向下游消费行业施加压力。这也导致周期性消费行业在过去一周下跌了近5%,基础材料更是在近一个月内下跌了10%以上。


 

最近一个月沪深股各行业回报一览,来源:价值大师网

基金是个好选择吗?

面对日益剧烈的通胀,投资股市成为不少人应对“现金贬值”的方式之一。但如何选择股票总会让投资新手们头疼不已:看不懂复杂的金融参数,没时间研读公司年报,更不想每天追踪市场消息!只想做个甩手掌柜,把钱投在股票型基金中。

但购买基金先不说未来的收益如何,进场就要交一笔不小的管理费,还没赚到钱就先损失了一笔;更别提当下基金“鱼龙混杂”,选到一支优质基金的难度不亚于筛选一支高质量公司。即使有这么一位业绩稳定长虹的基金经理,他名下的基金也往往一票难求:且不说单次购买的金额非常有限,能不能买到也要具有锦鲤体质。


 

基金费用一览

但有一点不能否认,就是好的基金的确存在,并且优秀的基金经理会花费大量时间做投资研究,找出市场上最值得投资的股票。那是否可以选出优质的基金和优秀的基金经理,直接跟着他们的仓位进行投资?这样不仅可以省去一笔管理费用,还集结了众多优秀基金经理的智慧结晶。更重要的是可以不看财报,不算估值,不追消息,轻松投资!

中国的基金经理都在买哪些股票?

我们不妨先看一下优质的基金经理选出了哪些股票,股票的表现如何。价值大师网GuruFocus.cn收集了近年来回报优异的40支基金组合,并整理出这些优质基金最新一季的持仓总和。(本文中只考虑市值在1000万以上的公司。)

 

最受中国基金经理喜爱股票组合(部分),来源:价值大师网

结果表明,仅有五支股票为这40支基金中的20支或以上共同持有,他们分别是“医美新贵”爱美客(SZSE:300896),“厨房必备”金龙鱼(SZSE:300999),“国民白酒” 贵州茅台(SHSE:600519)五粮液(SZSE:000858) ,和“苹果关系户” 立讯精密(SZSE:002475)

值得注意的是, 爱美客(SZSE:300896)金龙鱼(SZSE:300999) 作为近一年刚刚上市的两家公司,虽然基金持有数高居榜首,但大师总权重还不到5%,表明各个基金买入的量非常少。以爱美客为例,除了银河稳健混合仓位权重超过2%,其余大多数基金买入的数量和占比不值一提,只能称得上是“凑个热闹”,绝对不是各大基金的主角。

爱美客基金持仓一览,来源:价值大师网


 

但若将基金仓位权重考虑进来,前排将出现了更多的高质量公司:

最受中国基金经理喜爱股票组合(部分),来源:价值大师网


 

贵州茅台(SHSE:600519) 仍是当之无愧的“股王”,大师总权重高达140%以上;细分到每支基金上,茅台也是多只基金的主力军,持有该股占比超5%的基金占了大半,做实了“A股股王”的称号。


 

贵州茅台基金持仓一览,来源:价值大师网


 

但总权重排在前列的公司中,大部分的股价都被严重高估,长期来看很难产生超额回报。 立讯精密(SZSE:002475) 的股价此前因苹果调整供应商的消息,而暴跌至合理范围内;虽然股价在近期稍有起色,但在没有恢复苹果订单之前,该公司的走向仍是未知数,详情可以阅读:估值处在合理范围的三支A股科技股


 

基金前八大持仓股票大师价值线(一),来源:价值大师网


 

总权重排名前八的公司中,仅有中国平安当前股价被低估。不难看出, 中国平安(OTCPK:PNGAY) 近五年的价格始终围绕大师价值线波动,每当触及大师价值线以下20%左右,都会回弹至价值线以上20%左右。


 

基金前八大持仓股票大师价值线(二),来源:价值大师网


 

虽然自疫情以来,受到各国降息影响,保险业的股价表现一路下滑,但在肉眼可见的通胀持续恶化的情况下,加息已是近在咫尺的操作。并且中国平安虽在2020年净利润小幅下滑,但收入还在扩张。


 

中国平安财务状况一览,来源:价值大师网


 

总体上来看,业务水平和基本面没有巨大的变化,但近三年共发行4800亿债务也是一个潜在的问题。保险业公司对经济或行业形势敏感,相对大师估值,股价被低估的股票风险相对较小;以当前价格买入也可以获得超过3%的历史最高股息收益率,长期持有或许可以录得不错的回报。


 

中国平安股息率历史,来源:价值大师网


 

中国的基金经理都在卖哪些股票?

说完被基金持有最多的股票,再来简单过一下被最多基金卖出的股票。有6支股票同时被11支基金卖出。除了立讯精密格力电器,其余四支股票的股价均被严重高估,基金很可能在高点套现离场。立讯精密的坏消息前文讨论过,有关 格力电器(SZSE:000651) 不被看好的潜在原因欢迎阅读:估值处在合理范围的三支A股科技股

最多基金卖出的股票,来源:价值大师网


 

中国的基金经理都喜欢投资哪些行业?

看完个股再聊聊基金经理都投资在哪些行业中,回报又如何。

最受中国基金经理喜爱股票组合行业分布,来源:价值大师网


 

国内的基金经理最喜爱的行业当属金融服务股科技股;有意思的是近一年两个行业的回报刚好形成极端,金融服务行业在过去一年内回报超37%,而科技股在过去一年跌去了9%。


 

金融服务、科技与上证指数一年回报对比,价值大师网


 

而接下来并列火热的行业,非周期性消费,医疗保健和工业在过去一年都取得了不错的回报。

沪深股各行业一年回报对比,价值大师网


 

中国的基金经理买的股票回报怎么样?

我们将这40支基金共同持有的100余支股票,根据12个月总回报由大到小排序后发现,这些股票过去一年中表现非凡,平均回报能够达到68%以上:仅有18支股票没能实现盈利,有近30支股票实现翻倍,有12支股票回报超过150%。


 

最受中国基金经理喜爱股票组合近一年回报分布,来源:价值大师网


 

这绝对不是巧合:价值大师网对每家公司的财务实力、盈利能力和公司质量都进行了评级,发现回报超过100%的股票绝大多数公司的盈利能力和公司质量都是五颗星满星评分。而这些优质股票之所以能够被发现,都是基金经理花费大量时间、做了无数调研后的结果。

以上是基金共同持有的近一年回报超150%股票的名单。我们将在之后讲解,知道要投资哪些股票后,怎样科学地进行调仓,才能将投资回报最大化!欢迎订阅持续关注!

 

 

 

 

 

本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
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