【使用教程】股票信息页

刘富贵
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2021年03月26日
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本文首发于价值大师网 GuruFocus.cn,转载请注明出处。

 

价值大师网·股票信息页

 

价值大师网·股票信息页为您汇总了股票的众多财务数据,包括公司历年财报,大师交易以及内部交易等数据;并从基本面评级、公司估值、风险信号等多个角度出发,帮您对股票进行评估。互动图、DCF计算器以及参数详解等工具,帮助您更好地了解基本面走势、内部价值以及各项财务指标。

股票信息栏股票信息栏固定在股票页最上方,如图所示。

信息栏左侧部分展示了该股最基本的信息,包括公司名称,股票符号,当前价格,今日涨跌及其幅度,更新日期。以及四个基本财务指标,市净率,市盈率,股息率和总市值。除了这些基本信息外,还陈列了该股所在行业,及该股的风险信号;点击即可挑战到对应行业的公司列表,或查看详细的风险信号。点击股票符号右侧的+,可以将该股加入至您的自选列表中,方便日后查看。

信息栏中间部分是“巴菲特篮子”功能。点击对应篮子即可将该股加入其中。具体介绍,请查看本页中巴菲特篮子的教程部分。

信息栏右侧是该股的价格走势表,记录了公司上市以来的价格变化。您可以点击左上角的时间,选择展示时间的跨度;在右上角查看该时间跨度下,股价的变化百分比。

股票功能栏在股票信息栏下方,就是各个功能栏。点击对应功能名称进行页面的切换。

 

基本面概览

 

价值大师网整理了基本面中最“精华”的部分,分别展示在了基本面概览中的各个板块。此页面可以帮助您在一分钟就能了解一家公司的健康状况、估值水平和发展前景。 

 

基本面评级

 

价值大师网通过整合财报中的相关指标,创建了多个大师评级指标。我们在这个板块中展示了一家公司的财务实力评级,盈利能力评级和市场估值评级。以上评级均以10分制进行打分,分数越高越好。一般来说,财务实力和盈利能力在6分以上就是不错的公司了。您也可以根据您的投资策略适当放宽或提高各个级别的要求。

每个大师评级指标下,都有相关财务指标的数据和排名。如果您不清楚某个指标的含义,可以点击对应的指标,跳转到参数详解页面查看。具体介绍,请查看本页中参数详解的教程部分。

行业排名是该财务指标的当前值,在所在行业中(竞争对手)的排名;历史排名是当前值相对于过去十年其历史值所在的位置。两种排名都是星级越高越好:该公司某个财务指标的行业排名星级越高,这个指标的表现较竞争对手就越好;某个财务指标的历史排名星级越高,这个指标的表现较其历史值来说就越好。当您把鼠标置于行业排名或历史排名的星级之上时,您可以查看该指标的行业和历史的统计信息。 

您也可以使用价值大师·全能筛选器功能,筛选出财务实力、盈利能力等评级较为优秀的公司。这些评级指标都位于全能筛选器,基本指标下的最右侧。具体介绍,请查看全能筛选器的教程部分。

 基本面评级板块的右上角,标注了该公司的风险评级。风险评级包括七类,分别是:

高风险:不确定性高;

高风险:对经济或行业敏感;

高风险:基本面较好但业务萎缩;

高风险:高回报与高风险并存;

中度风险:敏感性高,低估时风险小;

长线低风险:基本面健康;

暂无排名:暂无法评估风险。

需要注意的是,高风险的公司风险各不相同,您可以点击右上角的风险评级查看详细的风险评估。

您也可以使用价值大师·全能筛选器功能,筛选出长线低风险的公司。该“风险评估”指标位于全能筛选器,重要指标下的最左侧。具体介绍,请查看全能筛选器的教程部分。 

 

大师价值线

 

大师价值线包括当前股价,大师价值和估值带三个元素。表中蓝色折线是该股的股价走势,黑色折线是价值大师网根据该公司的财务数据计算的得出的内在价值,并借此计算出该股的估值带。将鼠标放置在图表上方,即可查看股价与大师估值的具体值,以及二者的关系。

价值大师网根据当前股价和内在价值的关系,一共给出以下6种可能的估值评级:

价值陷阱嫌疑,想好再碰

股价被严重高估

股价被高估

股价在合理范围内

股价被低估

股价被严重低估

请注意,“价值陷阱嫌疑,想好再碰”指的是一些公司看上去被严重低估,但在低估值的背后是长期营业能力的下滑或严重的财务危机,甚至存在短期内破产的风险。

您可以点击大师价值线板块右上角的估值评级,查看大师价值的参数详解,或进入全能筛选器页面,选出可预测高成长并且具有合理估值的股票组合。 

您也可以使用价值大师·全能筛选器功能,筛选出股价被低估的公司。该“大师估值”指标位于全能筛选器,重要指标下的最左侧。具体介绍,请查看全能筛选器的教程部分。

 

财务状况

 

财务状况板块将公司近年来各季度的营业收入、归母净利润以及现金和总债务以图表的形式展示出来,方便您了解公司的盈利状况和健康状况。

一般来说,一家好公司的营收每年都会平稳增长,归母净利润也会跟着水涨船高;如果二者出现走势相反的情况,往往需要您多加留意,仔细阅读财报,看看是什么原因导致的。当然,如果营收和净利润双双下降,则说明该公司近期经营不善,或所处行业处在劣势周期,需要多加留意。

现金的重要性对一家公司不言而喻,现金与总债务的数量也往往可以揭示一家公司的健康状况:如果债务太多,且盈利能力和现金储备都不足,其破产的风险也较大;当然有债务较多也不一定说明公司就有破产风险,需要结合其到期时间,盈利能力和未来发展等多方面因素考量。而现金太多,可能说明该公司管理层没能将现金好好利用起来创造价值或返利股东。

财务状况板块主要起到总结作用,让您一眼明晰该公司的情况,也能够帮您发现一些潜在的、值得深入调查的问题。 

您也可以使用价值大师·全能筛选器功能,筛选出总收入和每股收益近些年增长幅度较大的,或者现金负债率较低的公司。这些评级指标都位于全能筛选器,重要指标和成长能力的指标中。具体介绍,请查看全能筛选器的教程部分。

 

风险信号

 

价值大师网通过分析上百种财务指标,总结出了数十种风险信号。

风险信号包括三类,分别是安全信号,注意信号和危险信号。顾名思义,安全信号展示了价值大师网探测出的良好信号,安全信号越多,这只股票越安全;注意信号则是通知您一些“小危机”,这些小危机虽然还不会危害到公司的健康,但如果忽视这些提醒,可能会酿成大错;危险信号则是价值大师网已经为您探测到的公司危险,比如毛利率的下降等,可能会直接危害公司的长远发展。以上风险信号也只能作为您了解股票时的参考,省去您调研计算的时间,一支股票真正的风险往往还要结合当下的环境和行业背景进行评判。

您也可以使用价值大师·全能筛选器功能,排除有危险信号,且安全信号较多的股票。“风险信号数”指标位于全能筛选器,重要指标下的倒数第二列。具体介绍,请查看全能筛选器的教程部分。

 

股息历史

 

股息历史板块包含了两个部分,左边是该公司的股息率历史,右边是每股股息、稀释每股收益、每股自由现金流和股息支付率。了解股息的历史,对于采用红利策略的投资者来说至关重要。

股息率历史右上角的星级,是该公司股息率的历史排名;星级越低,说明当前股息率较其历史而言越低,可能是该公司股价过高,或者是在近期削减了股息支付。右侧的各项每股数据的走势对比则可以帮我们更直观的了解该公司股息变化的情况,以及其每股收益和每股自由现金流的情况。

每股股息历史右上角的星级,是该公司股息支付率的历史排名,星级越低,说明当前股息支付率较其历史而言越低,可能是该公司在近期削减了股息支付。一般来说,除非有重大改动,公司的股息支付率是比较稳定的,因此每股股息一般会随着每股收益的上升而增加。与此同时,每股收益的增加势必也会推动股价的增加;但如果股价增长的太快,就会导致股息率的下降。因此您也可以根据股息率是否稳定看出一家公司的可能的估值情况。

您也可以使用价值大师·全能筛选器功能,利用大师方案中的“红利收入组合”或“长期高股息率组合”等,筛选出高红利的股票。大师方案位于菜单栏中的选股利器选项中,您也可以在全能筛选器指标栏的右侧找到。具体介绍,请查看全能筛选器的教程部分。

 

行业比较

 

行业比较板块为您提供了该股与其竞争对手的主要财务指标比较;板块分为三个部分,分别是走势图,散点图和相关公司列表。

点击您想了解的主要财务指标,走势图和散点图会显示对应的变化和分布。左侧走势图默认显示了5个行业内市值最高的公司,您可以通过点击选择更多或取消已选公司走势图的横轴为时间,主要考量不同公司,统一数据的历史变化情况。

右侧散点图的横轴则为公司的总市值:市值越大,散点图中的股票就越靠右,公司的圆圈也就越大;散点图的纵轴则对应的是所选的财务指标。散点图主要考量的是,当前行业内公司某一指标的分布情况。将鼠标放置在走势图或散点图中,即可查看详细数据。

相关公司列表为您提供了相关公司的完整列表,以及各类重要财务指标相近的公司,如相似市盈率公司,相似市净率公司,相似市值公司等。您可以依次对相关公司进行查看比较,点击右上角的视图编辑功能查看更多财务指标。

 

大师交易

 

股票页中的大师交易包括三个板块,分别是关键比率,最新交易和大师持仓。您可以在本页中追踪投资大师对于该股的调仓历史。就美股来说,美国证监会要求基金在每个季度结束的45天内公布持仓细节,持有超过公司5%以上的股东交易也需要及时披露。 

 

关键比率

 

该板块收集了基本面,估值和成长等多个角度的重要财务指标,充分了解这里的每一个指标,将帮助您从细节上考察这家公司。

价值大师网也为各个数据数据标注了颜色,绿色表明该指标高于平均水平,或是健康安全的象征;而黄色和红色则代表该指标可能低于平均水平,可能会影响公司的发展,需要您留意。如果您对任何一个指标有疑问,都可以直接点击,进入参数详解页进行查看。

 

最新交易

 

最新交易板块按时间顺序罗列了近期大师买卖该股票的交易记录。该记录包括交易日期,仓位变动,交易的股价区间和当前股价较交易股价的变化等。帮助您快速追踪股票的大师交易情况。

您可以通过大师的调仓操作,对该公司的股价或您自己的仓位进行判断。比如,当所有大师都在卖出这只股票的时候,您可能就要留意自己是否也要适当减仓,降低风险。

 

大师持仓

 

相对于最新交易,大师持仓则是更为强调有哪些大师当前持有该股票。理论上来说,持有该股票的大师越多,这只股票可能就越安全,潜在的回报也会越高。毕竟投资大师们不会无缘无故地把钱投在这家公司上。

无论是最新交易还是大师持仓,您都也可以点击股票行,查看大师对该股的历史调仓记录。具体介绍,请查看大师仓位的教程部分。

 

内部交易

 

内部交易包括内部交易概览和最新交易两个板块。一般来说,公司管理层和董事买卖股票时,都要进行及时披露。我们可以根据内部人买入或卖出的情况,判断公司的估值情况,或对未来股价走势有一个初步的把握。毕竟,没有人比运营一家公司的人更懂这家公司。

当一段时间内,内部人士开始大量卖出,即买入/卖出比变小时,说明当前股价可能被高估,近期可能会有所回落;而当内部人士开始大量买入时,即买入/卖出比变大时,说明当前股价很可能被低估。

需要注意,内部人士买入的价格是否为市场价:若您发现其交易价格远低于市场价格,可能是该股东使用了股权凭证用低价买入股票,这种情况参考的价值不大。具体介绍,请查看大师仓位的教程部分。

 

内部交易概览

 

最近18个月内交易的高管股东列表,罗列了近一年半内交易次数最多的内部交易人,以及交易数量。需要注意的是,净买入股为负数时,表示该名内部人士为卖出股票。

交易分段汇总罗列了近18个月内,对应时间段被买入或卖出的股票数量,可以看作是对高管股东交易的总结。

买入卖出次数与买入卖出数量的比较图表,分别从内部交易次数和内部交易成交的股票数量进行统计。有以下情况值得您留意,单个股东单次大量的交易,单个股东多次少量的交易,以及多个股东多次大量的交易。以上交易可能会涉及到职位变动,或公司运营的转变,伴随的可能会是利空或利好的消息,需要您深入挖掘。

最新交易部分则是按时间顺序罗列了近期内部人士买卖该股票的交易记录。该记录包括交易日期,内部人职位,交易数量以,交易后股数,交易股价以及当前股价较交易股价的变化等。帮助您快速追踪股票的内部交易情况。 

具体介绍,请查看内部交易的教程部分。

 

30年财报

 

财报功能涵盖了公司近10年的详细财报数据,以及各项财务指标近30年的历史走势。我们将财报分为7个部分,点击表头的选项即可对应展示的财务指标。

切换报表

您可以点击财报右上角的年度/季度进行切换。您可以通过每个财务指标后的柱状缩略图,得到该指标的历史趋势。点击财务指标行,还可以查看该指标的年度/季度的历史数据及走势。

如果您对任何一个指标有疑问,都可以直接点击,进入参数详解页进行查看。

请注意:除每股数值、比率、百分比、人数及日期外,其他数据单位均为百万;数据的货币单位均为当地股票的交易货币单位;每股数据和流通股数都已做过拆股调整;由于会计制度标准不统一,部分缺失的数据可能会显示为空,但不代表其数值本身为0,请注意分辨核对;如果某行所有历史数据都为空,该行自动隐藏。

您可以点击右上角的下载按键下载完整财报,配合价值大师·表格插件,进行更多投资研究。具体介绍,请查看表格插件的教程部分。 

 

互动图

互动图功能可以帮您通过图表的形式,了解公司各项指标的走势,判断未来的发展。价值大师·互动图同时支持预期股价功能,让您根据自己对公司的判断,轻松画出估值带。同时,互动图也支持部分技术指标,点击技术指标右侧小齿轮即可设置。互动图分为三个部分:财务指标区,图表设置区和图表展示区。

选择财务指标

您可以在此选择想要在图表内展示的财务指标。我们将财务指标分为7类,每类包含对应的指标。您可以在最上方的搜索框内搜索财务指标,找到后点击指标进行选择。选中指标后,您可以选择颜色,或改变图表类型(折线图、条形图、散点图等)。您还可以选择该指标展示的格式(数值、较数据起点变化百分比、去年同期变化百分比),或添加趋势线。标点和标线功能帮您在图表上显示对应的数据,查看更加方便。 

图表设置

该区域是对图表展示进行调节。您可以通过点击年/季/TTM(最近十二个月),选择展示数据的时间频率。同时您可以拖动下方时间轴,或点击右侧时间,选择展示数据的时间跨度。

选择模板:点击模板即可调用预设的估值模板和财报模板。您也可以将自己选择的指标保存为模板,方便在其他股票的互动图中使用。点击清空即可清空图表指标。

添加股票对比:在图表设置区的右侧,您可以添加股票,对比两支或多支股票的财务指标。

数值Y轴vs 指数Y轴:比较股票时,二者的参数可能会相差较大,使用指数Y轴,可以更为清楚地比较二者的走势变化和差异。

Z轴:当图表中有多个指标时,您可以点击Z轴,拖动对应的财务指标,解决指标被遮挡的问题。

画线与作图:点击Z轴旁的折线按钮,即可在互动图中插入线条,辅助您做图。

 

巴菲特篮子

 

巴菲特的最佳拍档查理·芒格曾表示,一支股票对于投资者来说,应该只有三个分类,买入,没兴趣和难以理解。价值大师网拓展了这三个分类,将其改为了四个篮子,分别是:

现在买:对该股票有一定了解,并且认为现在是较好的买入时机;

考虑买:对该股票有一定了解,但可能时机不成熟,或是该股暂不符合您的投资策略;

再研究:对该股票感兴趣,但对其和所在的行业了解不多,需要深入学习后再做决定;

没兴趣:对该股票完全不了解、没兴趣,或者对该公司比较了解,但不认为是一个好的投资选择。

您可以在股票信息栏中点击对应篮子,对您浏览的股票快速进行分类。价值大师网会帮您记录您选择的时间和当下股票的价格。您还可以在投票时记录下您当时的想法,方便日后回看总结。与此同时,每个篮子都对应了一个自选列表,当您为股票选择篮子时,该股票也会自动进入到改自选列表中,供您日后查看或进行筛选。

需要注意的是,在巴菲特篮子中的股票是互斥的,每支股票仅能保存在其中一个巴菲特篮子中。如果您需要对股票进行模拟持股等操作,建议您将股票保存至其他自选列表中。

 

DCF计算器

 

DCF模型即现金流折现模型(Discounted Cashflow Model),是一种成长股常用的估值方法。这一模型的涵义是:一项投资或一个企业的当前价值,等于其未来所产生的现金流的现值之和。用通俗的话来说,就是将企业今后赚到的钱集中起来,通过折现方式来看价值几何。我们在这里不赘述DCF模型的估值原理,主要帮助您如何使用价值大师提供的DCF计算器。

DCF计算器功能总共分为三个板块:DCF计算器,反DCF模型及指标数据,和指标数据走势。

 

参数设置

 

我们希望通过DCF计算器得到两个结果,一个是股票的内在价值(=快速成长阶段内在价值 + 永续增长阶段内在价值),另一个是股票当下的安全边际。点此了解什么是安全边际。

而在这里我们需要设置计算器的参数包括:

股价

一般默认使用当前股价;您也可以设置其他价格,股价参数主要影响的是安全边际的计算和期望每股收益增长率的结果。

基于每股收益/每股自由现金流

价值大师默认最近十二个月的扣除非经常性损益后每股收益计算。价值大师网发现,相比传统用自由现金流计算,历史股价和扣除非经常性损益后每股收益的相关性更高。一方面是因为大多数公司的自由现金流受权责发生制或收付实现制的影响,历年数据波动可能较大;另外自由现金流的不同算法也会导致自由现金流的计算不够准确。当然,学术界也没有一个统一的规定,我们建议您设置参数时,查看二者历年数据的走势曲线,选取波动较小的那个指标进行折现。您也可自行决定该数值的大小。

折现率

合理的折现率假设至少应为股票市场的长期平均回报,可以利用无风险利率加上股票市场的风险溢价来估算。价值大师使用美国十年期国债收益率作为无风险利率,四舍五入向上约分至最接近的0.5,并加上6%的风险溢价以得到折现率的合理估计值。您也可以使用自己的预期回报率,也是可行的。折现率可以理解为机会成本,您投资所预期的稳定年化收益率就是您的折现率。

每股有形账面价值

可以理解为,当公司破产清算后,变卖有型资产后,投资者能够拿回的价值。一般来说,对重资产企业估值时,最好加上有形账面价值,如航天业,钢铁业等;而对于轻资产,如科技股,软件公司等,其有形账面价值很低,加与不加对估值影响不大。

快速成长阶段:

1)默认快速成长阶段年数为10年,您可以根据您对公司的判断和公司近期的实际运营情况适当进行加减;

2)默认快速成长阶段年增长率是扣除非经常性损益后每股收益,过去十年的年化平均增长率(如果该增长率大于20%,上限设为20%,如果该增长率小于5%,下限设为5%),您可以根据您对公司的判断和公司近期的实际运营情况适当进行加减;

3)快速成长阶段的内在价值是使用折现率将快速成长阶段的累计收益折现为当前收益。

永续增长阶段:

1)默认永续增长阶段年数为10年,您可以根据您对公司的判断和同类公司永续增长阶段的实际情况适当进行加减;

2)默认永续增长阶段年增长率为4%。在快速成长阶段结束后,把永续增长阶段的年增长率设为通胀率比较合理。永续增长阶段的年增长率必须小于快速成长阶段年增长率,以让计算收敛;

3)永续增长阶段的内在价值是使用折现率将永续增长阶段的累计收益折现为当前收益。

公司可预测性评级:价值大师对上千个公司进行回测后发现,公司可预测性评级至少达到两颗星,DCF模型算出来的数据才可靠,星级越高,可靠性越强。最后,我们通过把快速成长阶段内在价值与永续增长阶段内在价值相加,得到该公司的内在价值。

 

反DCF模型

 

在根据您设置的参数计算出股票的内在价值后,价值大师会为您自动计算出在该内在价值的条件下,该股当下的期望每股收益增长率。如果数字为绿色,代表期望增长率小于实际每股收益过去十年的年化平均增长率;如果数字为红色,代表期望增长率大于实际每股收益过去十年的年化平均增长率。我们可以据此判断内在价值实现的可能性;但这并不是一锤子买卖,您还需要结合公司今年的表现加以判断。

 

每股指标数据

 

每股指标数据在DCF计算器的右侧,为您罗列了相关的财务指标,近1年、5年和10年的年化增长率,以及近三年、近12个月和最近一个季度对应的数值。您可以借此判断使用的每股收益/每股自由现金流的大小,以及各阶段增长率的高低。

下图的指标数据走势,则相关指标历年来的数值化成曲线,供您判断其历史走势,推测未来发展。

 保存DCF计算器参数

当您设置后理想的指标后,您可以点击右上角的按键,把这一套参数保存下来。下次想使用,点击计算器旁的默认选项即可选择保存的参数。

 

参数详解

 

参数详解功能涵盖了上百个财务指标的详细解释和计算方法。您可以在右侧的指标栏的上方,搜索想要了解的财务指标;或者在其他页面点击带有链接的财务指标即可查看该指标的参数详解。

价值大师将财务指标分为八类,每个页面都包含指标的简要介绍,计算方式和注意事项;并结合该股票的实际情况,为您展示该指标的历史数据,行业比较和分布区间等。在页面的最下方,罗列了与该财务指标的相关词条,方便您快速访问。点击页面上的切换按键即可快速跳转至该范围。

 


 

本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
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