本周美股财报季即将开启

智芝全研究
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2021年01月10日
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在本周经历了载入史册的美国国会冲突后,下一周该事件的余波仍将是市场关注的焦点,同时拜登新政府的财政刺激计划和最新财报季也将在下半周逐渐吸引市场的关注。摩根大通,花旗集团和其他美国银行将于本周启动第四季度财报季。

据彭博社(Bloomberg)的数据显示,华尔街预计财报将再下跌一个季度,标准普尔500指数在2020年最后三个月的收益较2019年同期下降12%。 预计销售额将下降6%。这些数字将比2020年第一季度和第二季度有所改善,但与第三季度相比,将是一个倒退,其第三季度的业绩同比下降8.6%,销售额下降了3%。

不过,一个糟糕的季度对于市场来说应该不会有多大关系。乐观的投资者和着眼于未来的投资者乐于看到过去大萧条后复苏道路上的减速。 他们可能会更多地关注管理团队如何应对未来。 只要乐观情绪盛行,股市就应该维持得很好。更重要的是,第四季度的报告可能是一段时间内最后一个具有挑战性的报告。 随着2021年的开始,同比比较将变得更容易。 更多的公司只需要超过2020年的低水平就可以表现出增长。

华尔街甚至预计标准普尔500指数今年的收益和收入将超过2019年的创纪录水平,但随着今年下半年的收益增长,一旦Covid-19疫苗被广泛分发,经济将很快得以恢复。

 

另外,自股市下跌以来,周期性和经济敏感性公司如能源和工业公司的股票一直处于领先地位。 然而,对能源公司来说,这一年的降幅是最大的。 分析师预计,第四季度该行业的盈利将下降148%,而销售额预计将下降35%。 能源类股在过去三个月里上涨了约30%,石油价格上涨提振了这一增长——这可能是该行业的所有重要因素,但是该行业在过去一年中仍下跌了30%。

工业收入同比下降39%,收入下降14%。 随着近几个月全球制造业复苏加速,这些数字将比前两个季度要好。 预计该行业的收益将在2021年第一季度恢复到同比增长,并且这将有助于解释过去三个月标准普尔500指数(S&P500)工业股12%的涨幅。 卡特彼勒(CAT)1月29日报道,在此期间增长了23%。 通用电气(GE)自10月初以来已飙升71%。

板块轮动可能成为新一年行情的主题,第四季度的一些最佳表现来自医疗保健、消费品和公用事业部门。 保健收入和销售额预计分别增长13.7%和5.5%。 在收入略高的情况下,Staples公布了11%的收益增长,而公用事业公司的销售额可能上升9.5%,但收益下降了4%。 然而,在过去的三个月里,公用事业公司的股价下跌了2.3%,斯台普斯的股价仅上涨了1.7%。

科技股自下跌以来一直举步维艰。 对科技行业监管的担忧一度让Facebook、亚马逊、苹果和谷歌母公司Alphabet等大型科技股短线跳水。高盛全球市场策略师贝尔(Mike Bell)表示,对于科技股和成长股而言,不少公司的估值已经相当高了。Wolfe Research认为,随着经济复苏,价值股将比增长股表现更好。不过,与去年11月不同的是,这种轮动速度会快得多,近期股市已经朝着这个方向大幅波动。

 

至于周期性的股票,他们的计算可能要等到新冠病毒过去。只有到那时,投资者才会真正根据他们的基本面来判断他们。就像周五糟糕的就业报告一样,第四季度的财报季充其量只能描绘出一幅喜忧参半的景象。据FactSet统计显示,共有85家公司发布了2020年第四季度收益指引,好于预期的比例达到66%,高于历史均值。​

本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
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