这几家银行股半年回报竟比苹果还高!

2021年01月07日
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今日美股银行股延续涨势,截止收盘摩根大通(NYSE:JPM)涨3.28%,美国银行(NYSE:BAC)涨2.21%,富国银行(NYSE:WFC)涨2.26%。而回顾过去六个月,走出疫情低谷的银行业回报率也甚是喜人,摩根大通,美国银行等几家大型银行的近六个月回报率竟然还超过了苹果(NAS:AAPL)。不由得再次佩服股神巴菲特去年在美国银行埋下的伏笔,“姜还是老的辣”!

(美股银行股市值前50近六个月回报率,图源价值大师中文站-分布图)

(美股科技股市值前50近六个月回报率,图源价值大师中文站-分布图)

从两张分布图,我们能非常直观的看到银行业和科技股各家公司占总市值的比重,即各个方块面积的大小;以及公司的近六个月回报率(以百分比显示)。

但比起疫情中备受追捧的科技股,银行股的估值是低得多了。

(银行股与科技股的股价/大师价值对比,图源价值大师中文站-分布图)

大部分银行股的股价/大师价值都在1左右,而绝大多数科技股的该指标都在1.5以上,甚至达到2。

大师价值是根据价值大师网独有的估值方法计算得出的股票当前的内在价值。股票综合概览页下的大师价值线图例对交易股票的公允价值给出了整体指导。

我们认为大师价值给出了交易股票理论上的公允价值,股票的价格大多会在大师价值附近上下波动。如果股票价格远高于大师价值,则该股票被高估了,其未来的回报率极有可能会下降。相反,如果股票价格远低于大师价值,则其未来的回报率可能会上升。

以苹果公司和摩根大通为例,截至今日,苹果的当前股价$130.92,大师价值为 $ 65.51,所以苹果今日的股价/大师价值为 2。摩根大通的当前股价为 $ 135.87,大师价值为 $ 136.72,所以摩根大通今日的股价/大师价值为 0.99。

(苹果与摩根大通的大师价值线,图源价值大师中文站-股票页)

您可以在公司页面的“参数详解”一栏查看公司当日的股价/大师价值之比。另外,在公司页面的“基本面概览”一栏,也显示有公司的大师价值线及价值大师网对该公司的评级。我们在过往的文章推送中,也经常用到大师价值线这一功能。

美股银行股近半年的上涨,和美联储疯狂放水也脱不了干系。和科技股的强劲业绩增长推动不同,银行作为顺周期行业,其股价和经济周期的关系非常大。基本上,银行上半年业绩受疫情影响的利空已经落地,而下半年市场对经济复苏充满了乐观。同时,3月份银行股估值已经到达底部区域,PB比较低。元旦前还有一个利好消息,美联储发布了第二次压力测试结果,为银行业回购股票开了绿灯,压力测试显示,所有大银行在美联储假设的压力情景下均达到最低资本要求。

银行可以回购股票,但在3月之前不可提高股息,上限是2020年第二季度的派息水平。摩根大通等大银行已经表示,他们准备在第一季度重启股票回购。有分析乐观估计银行业已经进入“戴维斯双击”领域,可以享受估值和业绩同步提升的乘数效应。

而A股的银行股目前表现仍称不上多好。元旦前后股民期待的回调并没有出现,同时承受着不良贷款和疫情下业绩的双重压力,A股目前的活跃板块仍然是消费,黑色系,医药和新能源。不过,A股的银行业股息率目前仍较高,趁股票低估买入获取股息收益长期来看或许也是一种较为稳健的投资选择。

(A股银行股市值前50近六个月回报率分布图,图源价值大师中文站-分布图)

(A股银行股市值前50股息率分布图,图源价值大师中文站-分布图)

 

本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
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