多地限电背后,这个冬天到底缺多少煤?

智芝全研究
关注
2020年12月27日
·
108浏览
·
0喜欢
·
0评论
多地限电背后,这个冬天到底缺多少煤?

 

最近多地罕见出现限电举措,湖南、江西、浙江、广州等地部分地区规定3度以下才可开空调、工厂上一休三、义乌路灯半开,外卖因为电梯停运不得不爬十几层楼。电力不足居然能够让民生出问题,要知道18年以来从未有过拉闸限电举措。近年来我国政策大力发展清洁能源,然而今年寒冬气候异常,据多家媒体报道,风电电机被冻、光伏光照不足、南方进入枯水期水面结冰,水电抽水储能都用不上了。最终还是得靠火电,然而火电依赖的动力煤产业近一年状况频出,中澳贸易争端禁止进口澳洲煤矿、重庆等地煤矿事故频发。动力煤期货年底涨到700多一吨。本文将探究这个冬天到底缺多少煤?

 

01枯水期与电量需求

 

电力需求与水位周期有着密切的关系,币圈的人基本都知道,挖矿基础需求需要大量用电,如果遇到枯水期,用电成本必然增大,挖矿成本提高,导致比特币存量稀缺。本文对挖矿不作深究,但是枯水期对于电力影响是很大的。今年南方长多地有报道河流枯水期、水位下降。广州一水域被曝鱼比水多、西南一水域水位下降居然发现了水底古墓。虽然没能找到各地水位具体统计,但是从报道和今年冬天气候来讲,枯水期已经严重影响水电、抽水储能。加之新能源寒冬掉链子,唯有火电可扛大旗。

多地限电背后,这个冬天到底缺多少煤?

 

随着疫情平息经济复苏,工业用电商业用电大幅增加,今年基本形式决定了电网不能平稳,用电需求突增集中在下半年。然而入冬后气候影响,枯水期明显。火力发电占国内发电量60%,入冬后全靠火力发电,满足与日俱增的电力需求,同时还得补缺另外40%电量需求。然而此时动力煤期货价格创5年新高,火电不仅需要提高比平日多出将一倍动力煤需求,还要看看电机装置够不够。

 

02动力煤需求

多地限电背后,这个冬天到底缺多少煤?

 

动力煤是主要火力发电燃料,燃料成本占火电发电成本65%,动力煤价格对于火电厂利润、电力供应端起到决定作用。

 

限产事件引起热议,矛头被指向澳洲进口煤,有人说我国煤炭资源丰富这是常识,进口煤占比不足5%,怎么能撼动供需端。

多地限电背后,这个冬天到底缺多少煤?

 

首先我国确实是煤炭资源丰富大国,中国已探明煤炭储量世界第二。未探明的储量可能还更多。

多地限电背后,这个冬天到底缺多少煤?

 

同时我国也是煤炭消费大国,中国需求占全球50%煤炭产能。

多地限电背后,这个冬天到底缺多少煤?

 

多地限电背后,这个冬天到底缺多少煤?

 

煤炭进口占比全国产量近几年平均不超过10%,而澳大利亚仅仅占其中三成,为了节能减排,近一年更是减少进口,导致港口动力煤低库存。2020年港口库存远低于同比近三年。

多地限电背后,这个冬天到底缺多少煤?

 

多地限电背后,这个冬天到底缺多少煤?

 

多地限电背后,这个冬天到底缺多少煤?

 

而对于动力煤来讲,国内产地煤价和国外港口煤价由于需求端不一致,导致经常出现价差。国内需求紧缺时,港口动力煤相对价格可能更便宜。电力企业可能更愿意去港口拉煤。

多地限电背后,这个冬天到底缺多少煤?

 

而动力煤65%用于火力发电,其他主要用于建材、合金等工业生产为主。

多地限电背后,这个冬天到底缺多少煤?

 

多地限电背后,这个冬天到底缺多少煤?

 

所以尽管我国是煤炭大国,如果真的遇到动力煤需求一时紧缺,而国内动力煤市场价过高,最大可能还是依赖进口调节。

多地限电背后,这个冬天到底缺多少煤?

 

今年动力煤价格站上700元,期货价格涨幅自年中几乎将近翻倍,动力煤涉及民生用电成本,涨势绝不可能放任,12月中监管约谈10多家主要电力企业,限制动力煤采购价格不得超过650元一吨。同时放开煤炭进口期寄解决此次限电事件。然而我们到底缺多少煤呢?

 

03寻找供给端决定因素

 

9月27日重庆松藻煤矿发生一起重大火灾事故,造成16名矿工遇难、38名矿工受伤。

 

11月29日湖南耒阳市源江山煤矿事故致13人被困井下失联。

 

12月4日重庆永川停产关闭两个多月的吊水洞煤矿,因企业自行拆除井下设备,发生一氧化碳超限事故,24人被困井下。

 

河南11月起,全面排查全省煤矿安全。河南、重庆、湖南多地停产排查,重庆全市停工。

 

矿难导致停产停工,为这次产地煤价格飙升助推剂。

多地限电背后,这个冬天到底缺多少煤?

 

可以从统计看出,重庆湖南两地年产能1000多万吨,近两个月影响应该不超过400万吨产能。而河南年产1亿吨产能,前11月产能9600万吨,缺口达到400万吨。矿难影响加起来不超过1千万吨产能,将近800万吨,矿难供给端影响有限。

多地限电背后,这个冬天到底缺多少煤?

 

多地限电背后,这个冬天到底缺多少煤?

 

动力煤今年前10月31亿吨产能,总共需求端耗煤32亿吨,缺口1亿吨由进口补齐。

 

最后预计两个月预计7亿动力煤需求,火电占据一半需求量。按照月均产能3万吨。前面所述火电占60%发电量,入冬如果全靠火电,至少比平时火电需求提高1.5倍,前十个月火电平均1.7亿吨每月动力煤消耗,冬季应该每月要消耗约2.5亿吨。也就是光火电最后两个月需求动力煤预计5亿吨。比实际预计缺口达到2亿吨。供给端加上进口预计40.8亿,预计39.6亿需求,实际可能达到41.6亿吨,那么动力煤总缺口是8千万吨。加上矿难影响,动力煤将近9千万吨缺口。

多地限电背后,这个冬天到底缺多少煤?

 

而全电厂煤库存刚好9千万吨,将在年底全部消耗。而全国港口库存还剩5000万吨,11月数据统计全国港口进口近1500万吨加起来港口可采购量6500万吨。电厂月均消耗1.7亿吨,所以年底动力煤大量采购格局依旧不会变。供给一时还会继续紧张,但是火电需求还是能够满足的。最怕的就是运输路途耽搁,进口低预期。这时候会发现进口动力煤对于供给端弹性非常大。主要原因在于动力煤国内外差价。今年进口动力煤要比国内价格最高便宜200元一吨。可以想象有多大优势。

 

04火电厂生存困难

 

据业内人士,近年来政策大力扶持新能源,火电厂投资比例下降增快。近年去库存政策主导下煤价高企,导致大量民营火电厂倒闭、国有国火电厂大幅亏损。就连俄罗斯InterRAO对华年供30亿度电,也称今年将大幅减少或停止对华供应,原因中国电价过低,继续供应将面临亏损。火电厂过度依赖国企,需求量过大时导致电机负荷过重,最终出现故障。这也是湖南限电的直接原因。实际上动力煤以上述供需角度来讲是能够满足供电需求的。

 

总结:此次多地拉闸限电事件,是局部供电紧张导致。根本原因在于近年新能源发电占比提升,此次寒冬气候影响新能源发电不能满足需求,火电需求端突增。然而近年火电厂投资比例下降,电厂投设以及电机装机量下降,导致电机负荷过大成为这次拉闸限电直接原因。动力煤现有库存会消耗过快,大举采购,供应紧张依然会短期维持一段时间。随着限电事件民生问题受到重视,限制动力煤价,增大出口与产能,提高库存等等都会形成动力煤价格的负反馈。

本文作者不持有文章中提到的股票,且近72小时内无任何买入计划
❤0喜欢收藏